強積金預設投資策略（DIS）2026完全攻略：懶人自動降風險，核心累積基金年回報逾17%
你有幾時上次認真睇過自己強積金的基金選擇？如果答案係「從來沒有」，你很可能已經在「預設投資策略」（Default Investment Strategy，DIS）之下——而這其實可能是不少打工仔的最佳安排。
DIS由積金局於2017年推出，目的是為從不主動管理強積金的成員提供一個合理、低費、自動降風險的投資方案。2026年，隨著積金易（eMPF）平台成熟，DIS的查閱和管理變得更加方便。本文為你全面拆解DIS的運作原理、費用限制、最新表現數據，以及甚麼人最適合繼續持有DIS。
📌 DIS三大核心特點：①由積金局設計的標準化方案，費用設法定上限（最高0.95%/年）；②自動降風險機制，50歲起逐年調整股債比例；③完全被動管理，無需你定期操作，適合「懶人」投資者。
一、DIS是甚麼？兩個核心基金詳解
預設投資策略由兩個混合資產基金組成，每個受託人均必須提供：
| 基金名稱 | 英文簡稱 | 股票比例 | 債券比例 | 適用人群 |
|---|---|---|---|---|
| 核心累積基金 | CAF | 約60%（環球股票） | 約40%（環球債券） | 50歲以下，追求增長 |
| 65歲後基金 | A65F | 約20%（環球股票） | 約80%（環球債券） | 臨近退休，保守保本 |
核心累積基金（CAF）以較高比例投資環球股票，追求中長期資本增長，適合距離退休尚有多年的成員。以2026年2月的數據為例，多個受託人的CAF一年回報介乎15%至18%，其中交通銀行核心累積基金錄得17.58%、BCT核心累積基金達17.54%，反映全球股市在過去一年的強勁表現。
65歲後基金（A65F）則以較高比例的債券為主，股票成分只有約20%，投資目標是在退休前後提供較穩定的回報，減少大幅波動。同期A65F一年回報約6%至8%，雖然遜於CAF，但波動性亦相對較低，更適合臨近退休人士。
✅ 2026年2月最新數據（截至2026年2月28日）：
核心累積基金（CAF）一年回報：15.30%—17.58%（視乎受託人）
65歲後基金（A65F）一年回報：6.43%—8.03%（視乎受託人）
資料來源：積金局強積金基金平台（mfp.mpfa.org.hk）
注意：過去表現不代表將來表現。
二、DIS費用上限：法定保障，不會過貴
DIS最吸引的地方之一，是積金局以法例規定了費用的硬性上限，確保成員不會被過度收費：
相比之下，香港強積金市場的整體平均基金開支比率（FER）仍超過1%，部分舊式主動型基金更高達1.5%至2%。DIS的0.95%法定上限，加上不少受託人實際收費低於上限，令DIS成為市場上較具成本效益的選項之一。
DIS費用舉例：$50萬帳戶的實際差別
- DIS（假設0.85% FER）：每年費用約 $4,250
- 一般主動型基金（假設1.6% FER）：每年費用約 $8,000
- 每年節省：約 $3,750，20年複利差距逾 $11萬
值得一提，自2026年4月1日起，積金易平台行政費已由0.37%降至0.29%，DIS成員同樣受惠，實際費用負擔進一步減輕。
三、自動降風險機制：50歲起的人生規劃
DIS最具特色的設計，是「生命週期」（Life Cycle）自動降風險機制。隨著成員年齡增長、退休日子漸近，系統會自動調整股債比例，無需手動操作：
| 年齡 | CAF（核心累積基金）比例 | A65F（65歲後基金）比例 |
|---|---|---|
| 50歲以下 | 100% | 0% |
| 50歲 | 約93% | 約7% |
| 55歲 | 約57% | 約43% |
| 60歲 | 约21% | 約79% |
| 64歲或以上 | 0% | 100% |
這個機制背後的邏輯很簡單：年輕時距離退休遙遠，時間足以抵消市場短期波動，可以承受較高風險換取較高長期回報；隨著退休臨近，減少股票比例可保護已積累的財富，避免市場在退休前大跌時造成無法恢復的損失。
⚠️ 注意事項：自動降風險是在「預設投資」狀態下才生效。若你曾主動選擇基金，或曾指示不使用DIS，自動轉移機制不會啟動。建議登入積金易確認帳戶狀態。
四、適合繼續用DIS的五類人
DIS並非所有人的最佳選擇，但對以下五類打工仔而言，DIS往往是最省心、最有效率的安排：
① 工作繁忙、無暇定期理財
DIS完全自動，無需每年主動操作，適合醫護、教育、服務業等工作時間不規律的人士。
② 剛入職的新鮮人
剛開始供款、對投資認識有限，DIS的60/40股債分配提供合理的成長基礎，費用上限保護也讓新手不易被「劏」。
③ 距離退休15年以上的中年打工仔
若你仍有足夠時間抵消市場波動，CAF的股票比例可帶來比純債券更高的長期回報，而費用上限確保不會被過度收費。
④ 不想主動選基金的被動投資者
認同「市場平均回報已足夠」的低成本指數化投資理念，CAF的環球分散投資組合符合這一邏輯。
⑤ 臨近退休（50歲以上）的保守型成員
DIS自動降風險機制每年自動調整，讓你無需估計「幾時轉倉」的時機，減少因情緒操作帶來的錯誤決定。
五、積金易如何查閱及管理DIS帳戶
積金易（eMPF）平台令查閱和調整DIS變得前所未有地方便。以下是常用的操作步驟：
- 查閱現有基金組合：登入 empf.org.hk 或積金易App → 「帳戶總覽」→ 點入各帳戶，查看基金名稱及佔比。若顯示「核心累積基金」或「65歲後基金」，即代表在DIS安排下。
- 確認自動降風險狀態：帳戶詳情頁面會顯示該帳戶是否處於「預設投資策略」模式。如有疑問，可聯絡受託人確認出生日期記錄是否正確，因為自動轉移是根據出生日期計算。
- 查閱DIS基金表現：積金局強積金基金平台（mfp.mpfa.org.hk）提供各受託人的CAF及A65F最新回報數據，可免費查閱並作比較。
- 轉換基金（如有需要）：若決定由DIS轉出至自選基金，在積金易的「轉換基金」功能中操作，全程免費，2至5個工作天生效。
💡 小貼士：每年至少一次登入積金易，核實你的DIS帳戶仍在正確運作，並比較各受託人同類DIS基金的費用，若差距顯著，可考慮透過ECA（僱員自選安排）或帳戶整合，將資金轉至費用較低的受託人。
六、DIS常見誤解與注意事項
許多人對DIS有一些常見誤解，值得逐一釐清：
- 誤解一：DIS回報一定差——事實是，2026年初的CAF一年回報達17%以上，反映環球股市的良好表現，並非必然遜於主動管理基金。
- 誤解二：DIS費用最低——DIS費用設有上限（0.95%），但並非市場最低，部分追蹤指數基金或低費計劃的實際費用可能更低，建議在積金局基金平台比較。
- 誤解三：50歲後不需理會——50歲後雖有自動轉移，但每年應確認比例調整是否如期進行，並重新評估個人風險偏好是否與DIS設定吻合。
- 誤解四：DIS適合所有人——對有投資知識、願意主動管理的成員，自選高表現基金或能帶來更佳回報，DIS只是「懶人最合理」的方案，而非所有人的最優方案。
常見問題解答
強積金預設投資策略（DIS）係咩？同一般強積金基金有咩分別？
DIS是積金局為從不主動選擇基金的成員設計的標準化方案，由核心累積基金（CAF，約60%股票40%債券）及65歲後基金（A65F，約20%股票80%債券）組成，費用設有法定上限（最高0.95%/年），並具備50歲起自動降風險的生命週期機制，無需成員主動操作。一般強積金基金則需自行選擇，費用及策略各異，無自動降風險安排。
我點知自己係咪已經投資於DIS？如何在積金易查閱？
登入積金易（eMPF）平台或App，在「帳戶總覽」查閱各帳戶基金名稱。若顯示「核心累積基金」或「65歲後基金」（名稱因受託人而異），即代表已在DIS安排下。若你從未主動選擇基金，積金局規定受託人須按DIS投資，大部分從未指示的成員均已在DIS內。
DIS的「自動降風險」係點運作？50歲要點做？
50歲前，全部DIS資產投資於CAF（60%股票）；由50歲生日當月起，受託人每年自動按比例將部分CAF資產轉至A65F，逐年降低股票比例，直至64歲時全數移入A65F（20%股票）。整個過程自動完成，唯一需要確認的是受託人已正確記錄你的出生日期。如有疑問，可聯絡受託人或透過積金易查閱。
DIS與自選基金相比，哪個更適合我？
DIS最適合無時間定期理財、對投資認識有限、或希望低費用被動投資的人士。自選基金則適合有投資知識、能主動選擇高回報基金或有特定資產配置偏好的成員。根據2026年2月數據，CAF一年回報達17%以上，表現不俗；但市場上亦有費用更低或回報更高的個別基金可選。建議每年利用積金易進行一次組合健檢，再決定是否調整。
如果我唔想繼續用DIS，可以點轉出去？
可以隨時透過積金易「轉換基金」功能，從DIS基金（CAF或A65F）轉至其他自選基金，完全免費，一般2至5個工作天生效。轉出後，新供款亦需自行指示投資方向，系統不會再自動回到DIS。如日後想重回DIS，可再次透過積金易申請轉回CAF或A65F。