強積金3月單月蝕逾千億創歷史紀錄！人均蝕$21,326，保守基金逆市跑贏——積金易用家點應對？
上個月底，一個數字令所有香港打工仔都心痛：2026年3月，強積金單月整體投資虧損達約1,022億港元，每名成員平均帳面蝕去$21,326，是強積金制度實施以來金額最大的單月虧損，直接抹去2025年全年收益近一半。
然而在這次史無前例的大跌中，有一類基金逆市跑贏，近10個在3月份錄得正回報的強積金基金全數屬於同一類別。究竟係哪類基金？積金易用家現在應該點做？本文為你逐一拆解。
3月強積金蝕千億：數字背後的真相
根據積金評級的最新統計，2026年3月強積金整體回報率為-6.27%，是自2022年9月以來最差的單月表現。總投資虧損估計達1,022億港元，令強積金總資產從2月底的高位大幅縮水至約1.532萬億港元，單月資產減少992億港元。
這次破紀錄的虧損，源於地緣政治局勢驟變：中東緊張局勢引發能源價格急升，疊加美國聯儲局政策不確定性，令全球股市出現劇烈震盪。韓國及日本股市成為亞洲地區重災區，美國股市亦顯著下挫，全線拖累以股票為主要持倉的強積金基金。
整個2026年第一季，強積金整體投資回報率為-1.98%，總虧損312億港元，人均第一季蝕$6,506，是自2022年以來首次第一季錄得負回報。截至3月底，每名成員平均帳戶結餘為$319,561。
歷史脈絡：2022年全年強積金錄得-15.7%，是近年最差表現。但其後2023及2025年均反彈錄得可觀正回報，顯示強積金長期投資的回報韌性。積金評級統計指出，在歷史上第一季出現虧損的年份中，最終有約60%機率在全年錄得正回報。
哪類基金在3月逆市跑贏？數據一覽
雖然大多數強積金基金3月份均錄得明顯負回報，但並非所有基金都一面倒下跌。按資產類別分析：
| 基金類別 | 3月份大概表現 | 備註 |
|---|---|---|
| 股票基金（整體） | 約 -8.2% | 受亞洲及美國股市大跌拖累 |
| 亞洲股票基金 | 跌幅最深 | 韓國、日本股市重創，為最差表現類別 |
| 混合資產基金 | 約 -6.9% | 因含股票成分仍受波及 |
| 人民幣債券基金 | 年初至今 +1.7% | 固定收益類別中表現相對突出 |
| 保守基金／貨幣市場基金 | 正回報 | 10大逆市基金全屬此類別，成避風港 |
在3月份錄得正回報的強積金基金當中，近10個全數屬於保守基金（MPF Conservative Fund）或貨幣市場類基金。這類基金主要投資於港元定期存款及短期債務工具，雖然長期回報較股票基金低，但在股市急跌時能夠有效保住本金，在動盪市況下發揮「避風港」作用。
保守基金特點：每個強積金計劃均必須提供保守基金，費用上限為0.75%/年，主要投資港元定期存款及短期債務工具，無銷售費及贖回費，適合風險承受能力低或臨近退休的成員。
積金易用家：三類人的不同應對策略
面對3月份的破紀錄虧損，不同退休年期的積金易用家應有不同的應對策略。切忌「一刀切」地恐慌轉倉，因為個人情況差異巨大。
▌ 距退休超過15年（45歲或以下）
對於年輕打工仔，市場短期波動對整體退休儲備的影響相對有限。保持現有的股票或混合資產基金配置，繼續每月定期供款，正好利用「平均成本法」效應——在市場低位買入更多基金單位，有助長線攤薄成本。現時毋需急於轉換至保守基金，否則可能錯失日後市場回升的升幅。
▌ 距退休5至15年（45至55歲）
這個階段建議透過積金易審視現有配置，考慮是否適合逐步將部分持倉（例如10至20%）從高波動性的亞洲或美國股票基金，調撥至較穩健的混合資產基金或人民幣債券基金，以降低整體波動性，但仍保留一定股票成分以爭取長期增長。
▌ 即將退休（55歲以上）
臨近退休的成員帳戶承受波動的時間較短，可以考慮將更高比例（如30至50%）轉至保守基金或債券基金，以鎖定現有累積收益。同時，預設投資策略（DIS）的「65歲後基金」成分（股票比例僅20%）亦是一個較穩健的長線選擇。
透過積金易調整基金配置（4個步驟）
- 登入積金易平台（portal.empf.org.hk），以MyGovHK或eMPF帳號認證
- 選擇「基金轉換」，查閱現有持倉及各基金最新表現
- 選擇轉出基金及轉入的目標基金（可同時調整多個帳戶）
- 確認並提交，一般1至2個工作天生效，全程免費（部分計劃有次數限制）
長遠角度：強積金大跌後，歷史怎麼說？
每次市場急跌，都會有人問：「係咪應該全部轉保守基金等待時機？」歷史數據提供了一個冷靜的參考答案。
以2022年為例，強積金全年虧損15.7%，但2023年整體回報反彈至正數。2025年初關稅衝擊期間，港股一度急跌逾13%，大量強積金成員恐慌轉倉至保守基金，但全年最終MPF回報達到約15%正回報——部分提早「避險」的成員因此錯失了整個反彈升幅。
積金評級主席的建議言簡意賅：「繼續專注於長期分散投資，切勿試圖捕捉市場時機。」強積金的核心優勢在於強制性的長期定投，而「平均成本法」的複利效果需要時間累積。若因短期市場情緒而頻繁轉倉，往往適得其反。
| 年份 | 第一季回報 | 全年最終回報 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2020年 | -8.6% | +2.5% | 疫情衝擊後反彈 |
| 2022年 | -7.4% | -15.7% | 加息周期全年受壓 |
| 2023年 | +2.8% | +7.1% | 反彈年，股票基金跑贏 |
| 2025年 | +1.2% | 約 +15% | 關稅衝擊後急速反彈 |
| 2026年（截至Q1） | -1.98% | 未知 | 歷史上Q1虧損年份，60%機率全年正回報 |
積金易的優勢：透過積金易整合所有強積金帳戶後，用家可以在同一個平台一目了然地查閱所有持倉，並免費進行基金轉換。平台設有基金表現比較工具，可按歷史回報、費用率等篩選基金，幫助做出更有根據的配置決策。
常見問題解答
Q：2026年3月強積金蝕了多少？是否創下歷史紀錄？
根據積金評級統計，2026年3月強積金整體投資虧損達約1,022億港元，月度回報率為-6.27%，是自2022年9月以來最差的單月表現，也是強積金有史以來最大的單月虧損金額（以絕對港元計）。每名成員平均虧損為$21,326.5，整個第一季人均虧損$6,506。
Q：3月哪類強積金基金表現最好、最差？
表現最差的是股票基金（整體約-8.2%）及混合資產基金（約-6.9%），亞洲及日本股票基金受創尤深。相比之下，保守基金及貨幣市場基金憑穩定的定息回報，成為3月份唯一逆市錄得正回報的基金類別——10大表現最佳基金全數屬於此類別。
Q：市場大跌時應否透過積金易轉去保守基金？
視乎個人退休年期。距退休超過15年的年輕人，轉去保守基金可能得不償失，因為可能錯失市場反彈。臨近退休的人士（55歲以上）則可考慮逐步調高保守基金比例。透過積金易轉換基金操作簡單：登入平台→選擇「基金轉換」→選擇目標基金→提交，一般1至2個工作天生效，全程免費。
Q：甚麼是強積金保守基金？收費如何？
保守基金（MPF Conservative Fund）是每個強積金計劃必須提供的基金，主要投資港元定期存款及短期債務工具，目標是保本並提供穩定利息收益。費用上限為0.75%/年，無銷售費或贖回費。適合風險承受能力低或臨近退休的成員，亦可作市況不穩時的短期避險工具。
Q：強積金大跌後應該怎樣面對？歷史規律如何？
積金評級研究顯示，在歷史上第一季錄得虧損的年份，最終仍有約60%機率在全年錄得正回報。強積金是長期投資工具，每月定期供款的「平均成本法」效應，讓你在低位自動買入更多單位。建議保持冷靜、評估自己的退休年期，並透過積金易查閱現有持倉，按需調整配置，切忌因短期恐慌而頻繁轉倉。