首4個月強積金回顧！亞洲股票YTD升14.8%領跑 4月反彈6.35%幾乎收復3月失地
2026年首4個月，香港強積金（MPF）市場經歷了一場「過山車式」旅程：1月平穩、2月微升、3月遭遇史上最大單月跌幅約1,020億港元、4月則錄得驚人V型反彈，整月強勢回升約6.35%。截至4月底，按積金評級估算，強積金總資產有望衝上1.635萬億港元歷史新高，人均賬戶結餘約34.1萬港元。
本文整理2026年首4個月各類強積金基金的累積回報、月度走勢，並分析亞洲股票領跑、保守基金緩衝3月跌市的關鍵作用，最後提供5月部署的3個務實要點，協助成員透過積金易（eMPF）做好月終檢視。
💡 核心數據：2026年首4個月強積金經歷3月史上最大跌、4月急升6.35%的劇烈逆轉。亞洲股票（不含日本）以YTD累積14.8%領跑、大中華股票升5.4%緊隨；DIS核心累積基金YTD+4.3%，顯示分散投資及預設策略仍然有效。
一、首4個月強積金總覽：人均賬戶回升至34.1萬
過去4個月強積金的走勢可以用「動盪但回穩」來形容。1月恒指起步穩健、2月小幅上升，但3月在環球加徵關稅及地緣政治衝擊下急挫，整個強積金系統錄得約1,020億港元的史上最大單月虧損，人均賬戶縮水逾2萬港元，引發市場恐慌。
進入4月，市況戲劇性轉向。隨著美伊談判取得進展、霍爾木茲海峽通行預期改善、外資重新流入亞洲，恒指4月29日收市報26,111點，全日升432點或1.68%，重上26,000點關口。整個強積金系統4月反彈約6.35%，幾乎完全收復3月失地。
從「3月人均蝕2萬」到「4月人均賺2萬」的逆轉，反映強積金作為長線投資工具，單月波動不應主導長線決策。3月急速沽貨轉保守基金的成員，可能錯失了4月反彈，造成「賣低買高」的雙重損失。
二、首4個月各類基金YTD回報：亞洲股票一支獨秀
根據GUM積金評級截至2026年4月中發布的報告，按基金類別劃分的首4個月累積回報及4月單月回報如下：
| 基金類別 | 4月單月回報 | YTD累積回報（截至4月中） | 備註 |
|---|---|---|---|
| 亞洲股票（不含日本） | +14.1% | +14.8% | 領跑全部基金類別 |
| 大中華股票 | +12.8% | +5.4% | 3月跌幅大、反彈強 |
| 整體股票基金（平均） | +9.1% | +5.5% | 反彈拉抬全年表現 |
| 核心累積基金（DIS） | +6.2% | +4.3% | 60股40債混合配置 |
| 65歲後基金（A65F） | +2.5% | 約+2% | 20股80債、波動較細 |
| 固定收益／保守基金 | +0.4% | +0.6% | 3月跌市時提供緩衝 |
從上表可見，亞洲（不含日本）股票基金是首4個月最亮眼的類別，YTD累積回報達14.8%。表現驅動因素包括：第一，韓國半導體及AI概念股大升；第二，東南亞市場受惠於資金分散配置需求；第三，3月跌幅較深於4月反彈幅度更大。
大中華股票基金月升12.8%、YTD升5.4%，反映港股自4月中起連續多日造好。值得留意的是，雖然大中華股票4月升幅冠絕主要市場，但因為3月跌幅亦較深，YTD仍未及亞洲（不含日本）類別。
✅ 分散投資的價值：3月股市急挫時，固定收益及保守基金提供了重要緩衝；4月市況反彈時，股票基金又拉升整體回報。這正是股債分散配置的精髓——不同資產於不同周期輪流發揮作用，避免組合大幅波動。
三、4月反彈是技術性反彈還是趨勢逆轉？
很多成員關心：4月反彈是否標誌牛市重啟？答案是「兼具兩面、宜保持審慎」。
支持反彈延續的因素：
- 地緣政治緩和：美伊談判取得進展，霍爾木茲海峽通行預期改善，能源供應風險下降。
- 估值吸引：3月急跌將恒指及亞洲股市估值壓低至歷史相對偏低水平，吸引長線資金入市。
- 資金回流亞洲：美元走弱配合亞洲企業盈利改善預期，外資重返港股、A股、東南亞市場。
- 內地政策支持：內地穩經濟措施持續，提振市場信心。
需要警惕的風險：
- 關稅及貿易談判反覆：3月跌市的觸發點仍在，環球貿易爭端隨時可能再起波瀾。
- 美國利率政策走向：5月聯儲局議息結果及點陣圖更新，將直接影響資金流向。
- 港股5月「Sell in May」效應：歷史數據顯示港股5月表現通常較弱，需留意短線回吐風險。
- 地緣政治餘波：中東、台海、俄烏等熱點問題仍未根本解決。
⚠️ 分析員警示：市場普遍認為4月急升仍屬「高波動環境下的反彈」，並非平穩牛市。建議成員避免短期擇時操作，堅持長線分散投資及定期再平衡原則。
四、5月強積金部署3大要點
面對首4個月的劇烈波動，5月份強積金部署應以「檢視、平衡、紀律」為核心。
要點一：登入積金易做月終檢視
4月底是月終檢視的最佳時機，因為大部分基金單位價格會於月末更新。透過積金易（eMPF）平台，可一站式查閱所有強積金帳戶總結餘、各成分基金當月及YTD回報。建議花10至15分鐘完成檢視：第一，記錄當月供款及交易；第二，比較不同基金類別表現；第三，計算現時實際股債比例。如有疑問可致電積金易客戶服務熱線183 2622（4月29至30日及5月4至8、11日延長至晚上8時）。
要點二：檢視配置與目標差距 必要時再平衡
由於4月股票基金大升、保守基金升幅有限，組合中股票比重可能已被動上升5%或以上，偏離原本目標配置。例如原本60股40債組合，4月後可能變成65股35債，風險敞口擴大。如差距超過5%，可考慮再平衡——將部分股票基金獲利轉移至債券或保守基金，鎖定部分回報並回復目標配置。再平衡可透過積金易做基金轉換或調整新供款分配比例完成。
要點三：避免追逐短期表現 堅持長線紀律
4月亞洲股票領跑後，部分成員可能想將全部資產轉到亞洲股票基金。這是「追高」的典型行為，往往於高位入市後遇到短線回吐。長線回報源自於分散投資、定期供款及複息效應，而非短期擇時。如果你的目標股債比例本身合理（例如DIS的核心累積基金），建議繼續持有，毋須因短期表現而頻繁切換。對50歲以上成員，更應遵循「由攻轉守」原則，逐步加大保守比重。
五、首4個月給強積金成員的3個啟示
2026年首4個月的劇烈波動，為所有強積金成員上了寶貴一課：
啟示一：股市波動是常態，恐慌沽貨是大敵。3月急跌時，部分成員恐慌將股票基金轉到保守基金，4月反彈時無法分享收益。長線投資紀律比短期擇時更重要。
啟示二：分散配置才能「進可攻、退可守」。單押股票或單押保守基金都不是穩健做法。一個合理的股債組合，能在3月跌市中減少損失，在4月反彈中分享升幅。
啟示三：定期檢視與再平衡比預測市場更重要。沒有人能預測3月急跌或4月急升。但透過積金易做月終或季度檢視、適時再平衡，可確保組合風險不會嚴重偏離目標，長線回報更穩定。
展望5月，市況仍將繼續受美國利率政策、中美貿易談判、地緣政治等因素影響。對普通強積金成員而言，最有效的策略是登記積金易做好月終檢視、按長線目標保持配置、避免情緒化操作。如果你還未整合保留帳戶或不熟悉操作，可透過WhatsApp向我們查詢免費登記及操作協助。
常見問題解答
2026年首4個月強積金整體表現如何？
2026年首4個月強積金經歷劇烈波動：1月平穩、2月小升、3月錄得史上最大單月跌幅約1,020億港元（人均蝕約2萬）、4月戲劇性反彈約6.35%。截至4月底總資產有望達約1.635萬億港元歷史新高，人均賬戶結餘約34.1萬港元，較3月底增加約2萬港元。從首4個月累計回報看，由於4月強勁反彈幾乎收復3月失地，大部分股票基金類別已重返正回報區間。
首4個月哪一類強積金基金表現最好？
亞洲股票（不含日本）基金以YTD約14.8%累積回報領跑，4月單月升幅14.1%。大中華股票基金緊隨其後，4月升12.8%、YTD約5.4%。整體股票基金4月平均上升9.1%、YTD約5.5%。預設投資策略DIS核心累積基金4月升6.2%、YTD約4.3%；65歲後基金4月升2.5%。固定收益及保守基金升約0.4%、YTD約0.6%，於3月跌市時提供了寶貴緩衝。
4月強積金反彈是技術性反彈還是趨勢逆轉？
從多項市場指標看，4月反彈兼具技術性與基本面因素，但仍宜保持審慎。技術性方面，3月跌市過急、估值急速回落；基本面方面，地緣政治緊張局勢有所緩和（如美伊談判進展），加上資金回流亞洲。但分析員普遍認為這仍屬「高波動環境下的反彈」，5月需密切留意地緣政治、美國利率政策、內地及香港經濟數據。建議成員避免短期擇時，堅持長線分散投資原則。
4月反彈後5月強積金應該轉換基金嗎？
原則上不建議因短期市況波動頻繁轉換基金。3至4月的劇烈逆轉就是典型例子——3月恐慌式沽出的成員，可能於4月錯失6.35%反彈。如要重新檢視組合，建議從以下角度出發：年齡及距離退休時間、整體股債配置是否與風險承受能力相符、是否過度集中於單一市場、費用比率是否合理。透過積金易平台可一站式查閱及調整，但每次調整前建議先做整體規劃。
如何利用積金易做月終基金檢視？
月底是檢視組合的好時機，因為大部分基金單位價格會於月末更新。透過積金易做月終檢視可分四步：第一，登入積金易App或網頁，查閱所有強積金帳戶總結餘及月度變動；第二，查看各成分基金當月及YTD回報；第三，計算實際股債配置比例，差幅大於5%可考慮再平衡；第四，記錄當月供款及交易。建議每月只需10至15分鐘做月終檢視。如有疑問可致電積金易客戶服務熱線183 2622。