亞股勁賺、港股墊底相差逾30個百分點！下半年強積金應否追入亞洲基金？
2026年強積金上半年埋單，整體錄得正回報，據評級機構估算打工仔人均賺約1.6萬至1.9萬元。但如果拆開唔同市場睇，就會發現一個極誇張的分化：亞洲股票基金整個類別半年勁升約27%，但追蹤港股指數的香港股票基金卻反跌約6%——同樣是「股票基金」，兩者相差已經超過30個百分點。
眼見亞洲基金半年賺成兩三成，好多成員心思思：下半年應唔應該即刻轉入亞洲股票基金？今日就同大家拆解這個分化背後的成因、追高的實際風險，以及一套唔使估市、又能穩陣過渡下半年的部署方法。
上半年回報
年初至今回報
百分點
回報差距
一、亞股獨強、港股墊底：上半年最誇張的一次分化
先睇清楚呢個分化有幾極端。根據強積金評級機構的統計，截至2026年6月底，亞洲股票基金是所有類別中表現最好的一批，整個類別上半年平均錄得約27%至28%回報，部分個別亞洲及亞太基金升幅更高達三成以上，最強的幾隻半年回報甚至以「倍」計。這批贏家幾乎清一色由韓國、台灣以至日本的科技及半導體股份帶動。
相反，追蹤港股指數的香港股票基金，卻成為表現最弱的類別，整個類別年初至今下跌約6%。同樣是每月由打工仔供落去的強積金，一個重倉亞洲科技、一個重倉港股中資，半年之間回報就相差逾30個百分點。這再一次印證：強積金的回報，很大程度取決於你揀咗邊個市場、邊個類別，而不只是「有冇買股票」咁簡單。
| 基金類別 | 2026上半年表現（約數） | 主要驅動因素 |
|---|---|---|
| 亞洲／亞太股票 | +27% 至 28%（最強） | 韓國、台灣、日本科技及半導體股領漲 |
| 日本股票 | 約 +15% | 日本市場受惠科技及出口板塊 |
| 環球股票 | 約 +10% | 環球科技股帶動，惟不及亞洲集中 |
| 香港／中國股票 | 約 −6%（最弱） | 大型科技股盈利放緩、缺AI基建題材 |
💡 數據說明：以上為各類別的約略平均表現，不同評級機構因統計方法及截數日略有差異（例如整體上半年回報估算介乎約5%至5.7%）。列出係為帶出類別之間的相對強弱，個別基金表現可高於或低於類別平均。
二、點解亞股咁勁、港股咁弱？拆解資金流向
要判斷下半年應否追入，先要明白呢輪分化的成因，而唔係單睇邊隻升得勁。2026年上半年，環球資金明顯追逐AI及半導體投資周期的受惠者——韓國、台灣的晶片及硬件供應鏈，加上日本相關科技出口板塊，成為全球資金的寵兒，直接推高亞洲及亞太股票基金的表現。
反觀港股，部分本地大型科技股盈利增長放緩，加上市場認為港股及中資股在今輪AI基建題材中「參與度」相對較低，令資金相對冷待，港股基金因而跑輸。要留意的是，這屬於「資金流向與市場周期」問題，並不等於港股基金本身質素差。歷史上，落後的市場一旦估值夠平、資金回流，反彈同樣可以好急——正如過去兩年亞洲科技股，也曾經歷由低位急速回升的階段。
💡 一句話重點：今年的分化，本質是「資金一窩蜂追AI／半導體」的結果，屬於板塊輪動，而非港股「無得救」。板塊輪動最大的特性，就是會輪流轉——今年的贏家，未必是明年的贏家。
三、關鍵警號：6月市場已經開始「風格逆轉」
如果你正打算高位追入亞洲基金，有一個訊號必須注意。踏入2026年6月，已有評級機構觀察到MPF出現「風格逆轉」的跡象——過去半年一面倒領先的亞洲板塊，單月升勢明顯放緩，市場漸漸返回「基本面交易」，即係唔再單純追逐熱門主題，而係重新審視企業盈利與估值。換言之，帶動上半年那種「一面倒亞洲獨贏」的極端行情，本身已經開始鬆動。
這正正是「追高」最危險的位置——當一個板塊已經升咗大半年、街知巷聞、人人都想轉入之際，往往就是它相對強勢見頂、資金開始尋找下一個目標的時候。強積金成員如果在此刻一次過大額轉入亞洲基金，很可能買在情緒最高點，一旦風格繼續輪轉，短期回吐一兩成也不出奇。
⚠️ 追高陷阱：升得越急的資產，回吐時波幅同樣越大。上半年升幾成的類別，並不保證下半年繼續升；反而過往經驗顯示，盲目追逐上季冠軍基金，長遠表現往往跑輸紀律性的分散配置。「邊隻升得勁就追邊隻」，是強積金最常見、代價最貴的錯誤。
四、下半年穩陣部署四步：唔使估市，靠分散同紀律
面對分化，正確的心態唔係「捉估邊個市場下半年會贏」，而係建立一個唔使估市、無論邊個板塊輪到都能受惠的組合。以下四步，幫你穩陣過渡下半年。
第一步：先睇清楚自己實際的市場集中度
好多成員資產散落在不同受託人，連自己總共有幾集中於某一市場都講唔清。先登記積金易（eMPF），一站式檢視名下所有帳戶的基金分布，睇吓自己係咪不知不覺過度集中於港股，或反過來過度集中於單一亞洲市場。睇清楚現況，先有得談部署。
第二步：以「年期與風險」定股債比例，而非以「今年邊個升」
距離退休仲有一二十年的，可承受較高股票比重，短期波幅有時間攤平；臨近退休（例如50歲以上）則應逐步提高保守及債券資產比例，減低組合在市場逆轉時的震盪。這個比例應該由你的年期同風險承受能力決定，而唔係由「邊個板塊今年最紅」決定。
第三步：想調整比重，就「小額分注、循序漸進」
若評估後真的想增加亞洲股票的比重，較穩健的做法是分幾次、每次小幅調整，而非一次過大額轉倉「賭一鋪」。分注可以攤平轉入的價格，避免全副身家買在單一時點的高位，亦保留下半年市場輪動時再調配的彈性。
第四步：用DIS核心累積基金作分散基礎
如果你唔想、亦唔識逐個市場揀，預設投資策略（DIS）下的核心累積基金本身已作環球分散投資，並會隨年齡自動調整風險，是一個「唔使估市」的穩陣基礎。想深入了解，可參考 強積金預設投資策略DIS懶人包。
✅ 提提你：強積金是長達數十年的退休儲蓄，穩定的紀律性供款加上合理分散，長遠往往勝過追逐每季最熱門的板塊。短期某個市場落後，其實是資產配置正常運作的一部分，未必需要大動作。
五、FAQ 重點速覽
關於今次亞股與港股的分化，大家最常問嘅幾點：(1)兩者差幾多——亞洲股票基金上半年約升27%，港股基金約跌6%，相差逾30個百分點；(2)應唔應該即刻追入亞洲基金——不建議盲目高位追入，6月市場已現風格逆轉，宜循序漸進而非一次過賭一鋪；(3)港股咁差要唔要止蝕——屬資金流向及市場周期問題，非基金質素差，恐慌沽走前先檢視整體分散度；(4)下半年點部署——分散、勿追高、按年期定股債比例，善用積金易檢視及DIS核心累積基金分散。完整答案見下方FAQ。
免費協助你檢視強積金市場集中度、部署下半年組合
13年以上強積金顧問經驗，超過70%客戶MPF錄得正回報。唔知自己組合係咪過度集中港股或單一市場？想穩陣部署下半年又怕高位接火棒？我哋可免費透過WhatsApp／視像，一步步協助你檢視分布、評估風險及整合帳戶。
立即免費查詢 →常見問題解答
2026上半年強積金亞洲股票基金同港股基金相差幾多？
相差非常誇張。根據強積金評級機構的統計，截至2026年6月底，亞洲股票基金整個類別上半年平均錄得約27%至28%回報（部分機構估算個別亞洲／亞太基金更高達30%以上），是所有類別中表現最好的一批，主要受惠於韓國、台灣以至日本的科技及半導體股份。相反，追蹤港股指數的香港股票基金整個類別年初至今卻下跌約6%，成為表現最弱的類別。換言之，同樣是「股票基金」，一個重倉亞洲科技、一個重倉港股中資，半年之間的回報差距已經超過30個百分點。這正正提醒成員：強積金回報很大程度取決於揀咗邊個市場、邊個類別，而不只是「有冇買股票」咁簡單。
下半年應唔應該即刻轉入亞洲股票基金？
見到亞洲基金上半年勁升就即刻全數轉入，正正是最容易高位接火棒的做法，並不建議盲目追入。原因有幾點：第一，升得越急的資產，回吐時波幅同樣越大，上半年升幾成的類別，一旦市場情緒轉向，短期跌一兩成也不出奇。第二，市場已出現轉勢跡象——踏入2026年6月，有評級機構形容MPF出現「風格逆轉」，領先板塊不再一面倒，市場漸漸返回基本面交易，過去半年的贏家未必是下半年的贏家。第三，強積金是長達數十年的退休儲蓄，重點在於長期、分散、與自己風險承受能力相符的配置，而非追逐每季最熱門的板塊。若真的想增加亞洲股票的比重，較穩健的做法是循序漸進、小幅調整，而非一次過大額轉倉「賭一鋪」，並先評估整體組合的風險是否仍在自己可承受範圍。
點解港股基金上半年咁差，係咪應該止蝕沽走？
港股基金上半年落後，主要因為資金流向受惠AI及半導體投資周期的韓國、台灣、日本市場，加上部分本地大型科技股盈利增長放緩、缺乏AI基建題材帶動，令港股及中資股相對失色。但這屬於「市場周期／資金流向」問題，並不等於港股基金本身質素差，更不代表應該在低位恐慌性沽走。歷史上，落後的市場一旦估值夠平、資金回流，反彈同樣可以好急。對強積金成員而言，與其在高低位之間追逐轉倉，不如問自己三條問題：現時的股債比例是否仍符合我的年期與風險承受能力？我是否過度集中於單一市場？有沒有透過核心累積基金或混合資產基金分散風險？如果組合本身分散得宜，短期某個市場落後其實是資產配置正常運作的一部分，未必需要大動作。若不確定，宜先諮詢專業意見再決定。
下半年強積金應該點部署先算穩陣？
穩陣部署的核心是「分散、勿追高、按年期定風險」，而非估市。具體可分四步：第一，先登記積金易（eMPF），一站式檢視名下所有帳戶的基金分布，睇清楚自己實際上是否過度集中於某一市場或某一類別。第二，檢視整體股債比例是否仍符合自己距離退休的年期——年輕、年期長的可承受較高股票比重，臨近退休則應逐步提高保守及債券資產。第三，若想調整亞洲、環球或港股的比重，採取循序漸進、小額分注的方式，避免在單一時點大額轉倉。第四，善用預設投資策略（DIS）下的核心累積基金作為分散基礎，讓組合隨年齡自動調整風險。最重要是明白強積金是長線退休儲蓄，穩定的紀律性供款與合理分散，長遠往往勝過追逐短期熱門板塊。