「七翻身」港股A股急升！7月上半月強積金首尾基金差23.48個百分點，該追還是該守？
踏入2026年7月，港股上演「七翻身」——恒生指數重上25,000點大關，技術上逐步擺脫上半年反覆尋底嘅弱態。呢股升勢直接反映喺打工仔嘅強積金戶口上：與港股、A股掛鈎嘅基金今個月成為大贏家。
不過，喺一片升市之中，卻藏住一個令人「眼紅」嘅數字。根據理財網站MPFGo截至7月15日嘅統計，同一時間內，表現最好同最差嘅強積金基金，回報竟然相差23.48個百分點。以100萬元強積金計，兩位起點相同嘅成員，單單一個月帳面就可以差近23.48萬元。
究竟今個月發生咗咩事？呢個「首尾差距」對你有咩實際啟示？眼見港股A股咁勁，你應該即刻追入，定係守住紀律？呢篇文同你逐點拆解。
東亞中國追蹤指數
海通亞太-T類別
差距
一、7月上半月數據速覽：港股A股基金全面領先
先睇硬數據。根據MPFGo截至7月15日嘅統計（涵蓋11間受託人、300隻基金／444個基金類別，並已剔除貨幣市場及保證基金）：
| 指標 | 數字 |
|---|---|
| 最佳基金：東亞中國追蹤指數基金 | 按月 +8.67% |
| 最差基金：海通亞太基金－T類別 | 按月 -14.81% |
| 首尾回報差距 | 23.48 個百分點 |
| 10大升幅基金平均回報 | +8.10% |
| 10大跌幅基金平均回報 | -9.37% |
| 首尾兩組平均差距 | 17.47 個百分點 |
最值得注意嘅係升幅基金嘅高度集中性：7月嘅10大升幅基金全數與香港或內地股票市場相關，月內升幅均達7.77%或以上。呢個現象說明咗一件事——今個月嘅領先表現，主要來自港股A股市場嘅整體方向（beta），而非個別基金經理嘅選股功力（alpha）。換言之，只要你手上有港股或大中華股票基金，今個月大概率都跟住升，同你揀邊間受託人關係不大。
💡 「七翻身」背景：恒指7月16日單日升1.33%重上25,000點，月內並創階段新高，技術上擺脫續尋底弱態，市場氣氛明顯回暖。呢類由大市方向帶動嘅升勢，特點就係「升得快，同樣亦可以跌得快」。
二、23.48個百分點有幾誇張？100萬帳面差23萬
單睇百分比可能無感覺，我哋用實際金額計一計。假設有兩位打工仔，強積金結餘同樣係100萬元，一位全數揀咗當月冠軍基金，另一位全數揀咗當月最差基金：
| 成員 | 單月回報 | 100萬元帳面變化 |
|---|---|---|
| 持有當月冠軍基金 | +8.67% | 約 +8.67 萬 |
| 持有當月最差基金 | -14.81% | 約 -14.81 萬 |
| 兩者帳面差距 | 23.48pt | 約 23.48 萬 |
換句話講，單單一個月，兩個起點相同嘅戶口，帳面可以差近四分之一本金。呢個數字驚人，但亦要冷靜咁理解佢嘅意義。
⚠️ 切勿誤讀：呢個係「單月帳面」差距，唔係已鎖定嘅盈虧，更加唔代表全年結果。單月波動大並不出奇——2026上半年市況本身相當反覆，截至6月23日該月一度錄約1.93%虧損，但上半年累計仍有約5.16%回報。用單月排名去揀基金，好容易買在高位。
真正嘅啟示唔係「去追今個月冠軍」，而係你揀咩基金、資產分散到咩程度，長遠對回報影響極大。同一計劃內，唔同資產類別、唔同地域嘅基金，短線表現可以南轅北轍。想了解點樣客觀比較同類基金，可參考 同類型基金比較教學。
三、港股A股咁勁，應該即刻轉入嗎？
呢個係今個月最多人問嘅問題。我哋嘅答案係：不建議單憑單月升幅就急急轉入。
原因有三。第一，如前所述，今個月港股A股基金領先本質上係大市方向帶動，唔係某隻基金特別叻。呢類beta主導嘅升幅，升得快、跌得亦快，追入嘅風險高。第二，歷史上強積金成員最常犯嘅錯，就係見某類基金連升幾個月先追入，結果買在高位，之後市況一回吐即蒙受損失，變相「高買低賣」。第三，如果你本身已有合理嘅港股或大中華配置，呢輪升幅你其實已經自然參與咗，根本無須額外加碼去承受更高集中風險。
轉倉前先問自己三條問題
1. 我嘅長線股債比例同退休年期是否匹配？（距離退休越遠，可承受越高股票比重）
2. 我加碼港股A股後，地域會唔會過度集中？（本土偏好陷阱）
3. 我係基於長線配置調整，定係單純想「食今個月呢浸升幅」？（後者多屬擇時，成功率低）
如果你嘅組合本身已過度側重香港及內地，反而應該留意地域分散嘅問題，而唔係再加碼。詳見 強積金地域分散與本土偏好陷阱 一文。
四、「七翻身」只宜參考，唔應成為部署依據
「七翻身」係港股嘅一個季節性說法，泛指港股踏入7月後往往從上半年弱勢反彈。今年2026年7月確實應驗——恒指重上25,000點、月內創階段新高。但對強積金成員而言，季節性口訣只宜作氣氛參考，唔應該當成部署依據。
道理好簡單：強積金係一個長達數十年嘅退休儲備工具。單靠捕捉某個月份嘅市場情緒去頻繁轉倉，不但難以持續跑贏，仲會承受轉換期間嘅市場空檔風險（強積金轉換基金需時數個工作天，期間資金「離場」，若市況急升你就會踏空）同潛在嘅擇時失誤。學術研究一再指出，長線而言擇時（market timing）嘅成功率極低，反而穩定嘅資產配置更可靠。
✅ 更穩健嘅做法：設定一個符合自己年齡與風險承受能力嘅長線資產配置，然後定期（例如每半年或一年）檢討並再平衡——升得多嘅資產獲利減磅、跌得多嘅趁低補倉，用機械式紀律取代情緒。呢個做法反而會令你「高沽低買」，同追逐熱點嘅心理剛好相反。
五、點樣用積金易睇清自己組合？
與其估市，不如先搞清楚自己而家實際持有咩。登入積金易（eMPF）平台嘅網站或手機App，你可以喺同一介面做到以下幾件事：
- 查閱名下所有強積金帳戶嘅最新結餘（包括散落唔同受託人嘅舊帳戶）
- 睇清楚每隻成分基金嘅持倉比例同單位價格走勢
- 一次過檢視整體資產配置：股票 vs 債券／保守基金比例、地域分散程度
評估組合時，重點唔係單看某隻基金今個月升跌幾多，而係問自己：股債比例是否匹配我嘅年齡？地域係咪過度集中港股A股？有無舊帳戶未整合？想以客觀數據比較同類基金嘅長線表現，亦可用積金局嘅「強積金基金平台（MFP）」，該處提供扣除費用後嘅累積回報及基金開支比率，比單月排名可靠得多。
💡 整合先於揀基金：好多打工仔轉過幾份工，強積金散落三四個受託人，連自己有幾多個戶口都唔清楚，更遑論談資產配置。第一步應該係透過積金易整合帳戶，睇清全貌，先再談優化。詳見 積金易登記整合教學。
六、總結：升市之中，紀律比追逐更值錢
2026年7月上半月，港股A股帶動強積金「七翻身」，最佳與最差基金相差23.48個百分點，數字亮眼亦驚人。但對打工仔而言，真正嘅功課唔係去追今個月冠軍，而係認清三點：(1) 今個月升幅由大市方向主導，追高風險高；(2) 首尾差距凸顯資產配置嘅重要，但單月不代表長線；(3) 季節性口訣只宜參考，紀律性再平衡先係長線致勝之道。
與其估邊個月會升，不如先登入積金易睇清自己組合、整合舊帳戶、確認股債與地域分散是否合理。喺升市之中守得住紀律，往往比追逐熱點更值錢。
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2026年7月上半月強積金表現如何？
截至2026年7月15日，強積金市場在港股及A股帶動下錄得明顯反彈。根據理財網站MPFGo的統計，表現最好的東亞中國追蹤指數基金按月升8.67%，而表現最差的海通亞太基金－T類別則按月跌14.81%，兩者相差達23.48個百分點。若以首10強及尾10弱計算，10大升幅基金平均回報8.10%，10大跌幅基金平均回報負9.37%，兩組平均差距17.47個百分點。7月的10大升幅基金全數與香港或內地股票市場相關，月內升幅均達7.77%或以上，反映今個月的領先表現主要來自港股A股市場的整體方向，而非個別選股。同期恒生指數重上25,000點水平，市場稱之為「七翻身」。
首尾基金相差23.48個百分點，對我的強積金實際影響有多大？
影響可以相當可觀。以100萬元強積金資產作簡單情景示例，23.48個百分點的首尾回報差距，相當於約23.48萬元的帳面差異——即係話，兩位持有相同本金但揀了不同基金的成員，單單一個月的帳面回報就可以差近四分一本金。這正正說明了基金選擇的重要性：即使身處同一個受託人計劃，不同資產類別、不同地域的成分基金，短線表現可以南轅北轍。不過要留意，這是「單月帳面」差距，並非已鎖定的盈虧。單月表現波動大，並不代表全年或長線結果，追逐單月冠軍往往會買在高位。長線而言，紀律性的資產配置與分散投資，比追逐短線表現更能穩定退休儲備。
港股A股基金今個月大升，我應唔應該即刻轉入？
不建議因為單月升幅就急急轉入。今個月港股A股基金領先，本質上是市場整體方向帶動，而非某隻基金特別叻，這類由beta（大市方向）主導的升幅，特點是升得快、跌得亦快。歷史上強積金成員最常犯的錯誤，就是見某類基金連續數月造好才追入，結果買在高位，之後市況回吐反而蒙受損失。2026年上半年市況本身相當反覆——截至6月23日該月一度錄約1.93%虧損，但上半年累計仍有約5.16%回報，可見單月方向並不可靠。正確做法是先確認自己的長線股債比例、風險承受能力與退休年期是否匹配，再決定是否調整，而不是追逐當月最熱的板塊。若你本身已有合理的港股或大中華配置，這輪升幅你已自然參與，無須額外加碼。
點樣透過積金易睇自己基金的表現同組合分布？
登入積金易（eMPF）平台的網站或手機App後，你可以在同一介面查閱名下所有強積金帳戶的最新結餘、各成分基金的持倉比例，以及每隻基金的單位價格走勢。要評估自己組合的表現，重點不是單看某隻基金今個月升跌多少，而是看整體資產配置：你目前股票與債券／保守基金的比例是多少？地域上是否過度集中於香港及內地？有沒有幾個舊帳戶散落在不同受託人未整合？積金易的一站式介面正正方便你一次過檢視這些問題。要比較同類型基金的長線表現，亦可參考積金局的「強積金基金平台」（MFP），該處提供扣除費用後的累積回報及基金開支比率，方便你以客觀數據作比較，而非單憑單月排名。
「七翻身」是什麼意思？對強積金部署有何啟示？
「七翻身」是港股市場的一個季節性說法，泛指港股在踏入7月後，往往從上半年的弱勢中反彈回升。2026年7月，恒生指數技術上逐步擺脫續尋底的弱態，7月16日單日升1.33%重上25,000點大關，月內並創出階段新高，市場氣氛明顯改善，帶動與港股相關的強積金基金造好。不過，對強積金成員而言，季節性口訣只宜作參考，不應成為部署依據。強積金是長達數十年的退休儲備工具，單靠捕捉某個月份的市場情緒去頻繁轉倉，不但難以持續跑贏，還會承受轉換期間的市場空檔風險及潛在的擇時失誤。更穩健的做法，是設定一個符合自己年齡與風險承受能力的長線資產配置，定期（例如每半年或一年）檢討並再平衡，讓紀律取代情緒。